全球市場震蕩黃金還能避險(xiǎn)嗎？

時(shí)間：2020-04-06 13:54:21 作者：小諾瀏覽次數(shù)：

摘要：過去的時(shí)間里金價(jià)上行的一大原因在于各國央行增加持有黃金儲(chǔ)備，但是疫情當(dāng)前，各國央行支付的需求變大，減少黃金儲(chǔ)備，實(shí)現(xiàn)套現(xiàn)，導(dǎo)致黃金價(jià)格下降。

　　“風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，股市不行，就買黃金”這句話很好地描述了人人熟知的老牌避險(xiǎn)資產(chǎn)——黃金。但是自從三月九號(hào)美國出現(xiàn)熔斷以來，黃金就表現(xiàn)得一點(diǎn)也不避險(xiǎn)，已經(jīng)兩周連續(xù)收跌。

一、金價(jià)波動(dòng)的原因

　　由于疫情的蔓延，各國的支付需求變大，因此黃金用來變現(xiàn)以彌補(bǔ)其他資產(chǎn)的損失。原因有兩個(gè)：一是2020年盡管出現(xiàn)了波動(dòng)，但黃金仍然是今年年初到現(xiàn)在表現(xiàn)最好的資產(chǎn)之一，是今年少數(shù)幾個(gè)回報(bào)率為正的資產(chǎn)之一;二是黃金是一種高質(zhì)量且高流動(dòng)性的資產(chǎn)。

二、黃金還能避險(xiǎn)嗎？

　　黃金的避險(xiǎn)功能比較特別，它本質(zhì)是不生產(chǎn)現(xiàn)金流的資產(chǎn)，也就是想要獲利，只能靠別人以更高價(jià)買走。也就是當(dāng)市場比較悲觀的時(shí)候，大家都會(huì)想要買黃金以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)市場比較絕望的時(shí)候，大家都會(huì)想要賣黃金。在市場恐慌情緒到達(dá)極端的時(shí)候，黃金失去避險(xiǎn)屬性也不是第一次。2008年全球金融危機(jī)，黃金慘遭拋售，避險(xiǎn)屬性失效，但這并不代表著黃金不是避險(xiǎn)資產(chǎn)，因?yàn)榻鹑谖C(jī)爆發(fā)時(shí)，黃金也經(jīng)歷了回調(diào)。專家認(rèn)為，從中長期來看，隨著全球負(fù)利率愈演愈烈，黃金的價(jià)值還會(huì)提升，也就是說黃金還能避險(xiǎn)。黃金作為流動(dòng)性來源和抵押品，在投資組合中發(fā)揮了重要的作用，我們依然可以把黃金作為一個(gè)安全的避風(fēng)港。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

三、黃金接下來會(huì)發(fā)生什么？

　　一方面，黃金的表現(xiàn)和經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張、風(fēng)險(xiǎn)和不確定性、機(jī)會(huì)成本、勢能都有關(guān)系，金融市場想要回歸穩(wěn)定，還需要一段的時(shí)間，金價(jià)也會(huì)經(jīng)歷更多的動(dòng)蕩，但是從長期來看，高風(fēng)險(xiǎn)和較低機(jī)會(huì)成本會(huì)支撐黃金的投資需求。另一方面，黃金的需求量會(huì)大大減少。

免責(zé)聲明：本文僅以傳播保險(xiǎn)理念，普及保險(xiǎn)知識(shí)為目的，具體保險(xiǎn)產(chǎn)品責(zé)任請以保險(xiǎn)合同條款為準(zhǔn)。